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改革日本经济
日本投降后，事实上麦克阿瑟被任命为日本总督。关于麦克阿瑟所作出的那些复杂的决定，比如要把谁当成战犯来审判，如何对日本进行改革，如何来统治这个国家，种种细节都在詹姆斯·韦伯的《皇帝的将军》，以及威廉·曼彻斯特那部史诗般的传记《美国的恺撒：道格拉斯·麦克阿瑟（1880~1964）》这两本书中有过精彩记述。麦克阿瑟想对日本进行改革，使它成为一个现代化国家，而不是因其所作所为来惩罚它。他所作出的一个关键决定是，不把天皇作为战犯来审判，虽然美国和绝大多数盟国都要求这样做。除天皇外，有若干将军和政府高官受到了审判，并被处以死刑。对麦克阿瑟来说，这些人最大的犯罪是仗打得太好，投降的速度太慢。麦克阿瑟要进行的改革是自由的、民主的。日本接下来的经济成绩，以及它最终走向了资本主义，说明了这个民族的明智。然而，改革对现存的财富造成了巨大的威胁。麦克阿瑟是名门之后，精英中的精英，然而他却不是一个有钱人。他决心摧毁财阀制度，终结封建主义，对代代相传的特权进行大刀阔斧的改革。具体方案包括：土地改革、废除贵族、对富人征高额所得税。所有对战争和帝国主义进行过资助的银行都被吊销营业执照，财产被没收。 。 想看书来
第八章 股市对战争的精确判断（6）
关于土地改革，1945年在日本有160 000个富有而不劳作的土地所有者，他们每人平均拥有36个小农场，控制了日本89％的可耕地。约有1 000万名农民就在一小块一小块分割的土地上劳作着，有的是农奴，有的则是短工。麦克阿瑟宣布，所有不亲自劳作的土地所有者，都要将所拥有的土地卖给政府，售价则按政府给出的价格，简直低得可笑。这些土地随后就以同样的价格分成小块，卖给那些农民，而且是以30年分期付款的方式来支付的，同时也规定购买者必须自己亲自下田耕作才行。
这是一种社会形式的改革，而麦克阿瑟要求日本国会批准这些激进的措施。但是，日本国会坚决反对，因为国会的绝大多数议员都是土地所有者。经过一年的消极抵抗，国会最后对麦克阿瑟作出了让步，《土地改革法案》最终在日本国会不情愿的情况下得到了批准。虽然有少许一些例外，不过到1950年，有500万英亩土地得到了重新分配。这造成了财富从一个阶层向另一个阶层的再分配，这一举措永远地改变了日本的财富构成。
然而，这样的改革却产生了一些意想不到的结果。要求购买者必须亲自在土地上耕作的条款很难执行。美国和欧洲的人们如果了解日本的话，会认为这样的土地买卖简直是太便宜了。战后初期的冬天冷得要命，人民在挨饿受冻。投机家们穿着皮衣，戴着钻戒，吃得饱饱的，要什么有什么，现在又朝农场主们伸出了手，结果最后在土地上赚了大钱。地价太便宜了，你简直可以用一杯咖啡的钱买上一英亩土地。在黑市里，有人专门从事建材生意，因为重建废墟般的城市需要大量此类材料，于是，在战后的前几年里靠这个也发了大财。
麦克阿瑟下定了决心，要铲除日本的垄断组织，那正是财阀们的核心架构。最大的垄断集团（其中有80家进行了处理）被分解为小一些的公司，由战前的经理人进行管理。私营家族式的上市公司都被取消了。此外，持有证券资产而最富有的11个家族，被迫以他们手中的股权换取了政府债券，而那种债券在10年之内是不能上市交易的。对收入的征收累进制所得税也立法通过了，对遗产继承的课税大幅增加，最后提高到了75％，那就意味着个人财富在三代人之内，就要通过税收被扣掉了95％。