，而这个背后的推动力是美国的资本市场。
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资本市场推动社会前进的动因（1）
提问：美国高科技产业的崛起，背后的推动同样是资本市场，那么动因在哪里？
祁斌：为什么资本市场会推动社会前进，为什么资本市场能够帮助高科技产业的发展，我们来探讨一下背后的动力和动因。以前我讲过被称为华尔街女巫的海蒂·格林，当成千上万的人像她一样作为独立的投资者的时候，社会的资源配置就被优化了，企业优胜劣汰，海蒂·格林及和她类似的人就演变成现代投资银行和现代基金经理，他们变成了真正的专业投资人士。当然现在大家说还有一些非常例外的、非常优秀的个人投资者，比如说大家最熟悉的巴菲特，他也是一位优秀的个人投资者。这些个人投资者在寻求自己利益的同时，客观上对市场实现了优胜劣汰，优化了社会资源的配置，推动了经济向前发展。
其实，我们从理论上来探讨，从亚当·斯密到资本市场，人类实现了一个巨大的飞跃。怎么去理解这个事情呢？亚当·斯密当时提出来，市场经济无非就是比较优势和交换。什么叫比较优势和交换呢？比如说我最擅长做鞋，这位同学呢最擅长做袜子，我就每天都做鞋，他应该每天都做袜子，然后我们俩去交换，我们俩都会发展得更好，这个理论上就叫做比较优势和交换。但是人类发现，这样的物物交换非常麻烦，有可能今天下雨我没去，明天刮风他没来，所以这个交换就不能实现，所以他们要找到共同的一个中介把它兑换，这就产生了货币。但是，货币的产生只能使得人类可以定价过去，还不能够定价未来，证券的出现使得人类也有可能定价未来。大家想一想，资本市场出现以后，人类有哪些经济元素不能够在资本市场上被证券化？基本上都可以。
我们都知道公司可以上市变成股票，信用可以上市变成债券，人力资本、个人的潜能可以变成期权，所以呢，资本市场使得人类这些重要的生产元素可以在一个电子平台上以最快的速度进行交换。当然，这个交换并不是完美的，因为市场本身还有很多缺陷，但是如果监管得当，法律比较健全的话，这么快速的资源配置的场所，长期来看是能够推动社会前进，推动经济体的可持续发展的。
怎么去理解定价未来这么一个事情？其实也非常简单，我们都知道全世界最大的富翁长期以来一直是微软的比尔·盖茨，第二名是巴菲特，有很长一段时间，第三名叫做保罗·艾伦，他实际上就是比尔·盖茨的同窗好友，他当初看到比尔·盖茨去创业，就给他投了一笔资金，他本人并没有参与太多微软的管理，或者说作出的贡献有限，但是他成了世界上第三大富豪，这就是一个典型的投资于未来的一个例子。
对高科技产业的推动来说呢，资本市场尤为重要，为什么这么说呢？因为资本市场提供了一个良好的治理结构和激励机制。大家都非常了解微软的发展历程，但大家可能不知道微软在1986年刚刚上市的时候，它的总资产只有200万美元。200万美元在今天的中国社会来看都不算是一笔非常大的财富，但是20年之后即2006年的时候，微软的总市值是2 500亿美元，它超过了很多国家的GDP，它在20年中实现了非凡的增长。
微软是怎样做到的呢？微软的8 000名员工从公司期权中获得的财富是80亿美元， 80亿美元除以8 000，正好是100万美元，也就是说，任何一个人只要加入微软，哪怕你是一个文秘，如果你努力地工作，推动微软这个企业的发展，推动它价格的上涨，微软可以使你成为百万富翁。这么一个巨大的激励机制，使得很多高科技产业实现了非凡的增长，也就是说，我们今天看到硅谷，这些无论�