感谢施瓦布,因为他帮助了协约国战胜轴心国。所以我们可以看到,在大国之间竞争,大国之间博弈,大国之间交战的过程中,华尔街的影响都是举足轻重的。
在这个过程中,美国从“一战”中获得了巨大的好处,它的工业迅速地增长。我们举个例子,比如杜邦公司在“一战”的4年中,完成的军火总量是此前每年平均军火订单的276倍,实际上它同时还提供了协约国40%的军需品。所以它从一个军火商转身变成了一个重要的化工企业。在这么快速的增长中,它都是依靠华尔街提供源源不断的资金,否则是不可能的。我们也知道,在“一战”前后,因为这些工业的发展,因为资本市场的高度活跃,使得纽约证券交易所的规模一举超过了伦敦,美国资本市场从此成为了全球第一大资本市场。同一个时期,美国人均GDP也超过了英国,确立了美国在世界成为第一强国的地位。
我们知道“二战”结束以后,美国经济快速步入了一个繁荣的上升通道。但是,这种初级消费拉动较低经济附加值的制造业推动发展的模式,到20世纪70年代,就出现了很多问题,当时出现了石油危机、水门事件等,美国社会也是危机重重,历史学家称这个阶段为“经济滞胀”,美国经济陷入很大的困境。但是从20世纪70年代开始,美国经济慢慢又步出了这个低谷,走向了一个新的发展阶段。最开始的时候,美国加州斯坦福大学的一些科研人员走出校园开始创业;从纽约来的风险投资家和投资银行家来寻找比较优秀的企业家、比较优秀的技术,给他们提供资金,扶持他们走向资本市场,二三十年之后呢,这些企业都成为了世界高科技产业的巨擘。
提问:创立于1971年的纳斯达克证券市场为美国高科技产业打开了财富之门。现在,在纳斯达克上市的5 500多家公司中,约有近2 000家高科技公司,中国的互联网公司也在这里陆续打开了融资大门,纳斯达克成为了全球支持经济迅速发展的强大助推器。华尔街对于美国高科技产业的推动作用是如何体现的?
祁斌:1971年的英特尔上市,1980年的苹果上市,1986年的微软上市,都带动了美国计算机产业的快速发展;1986年,微软公司上市,在第一个交易日,微软股价便从7美元飙升至28美元,比尔·盖茨凭借3�15亿美元的净资产第一次跻身福布斯美国富豪排行榜之列,并连续13年蝉联首富桂冠,目前身家580亿美元,英特尔造就了微软和盖茨,但是没有华尔街就没有这一切。1990年思科上市,1996年朗讯上市,奠定了美国在通信产业世界上领先的地位;随后1996年雅虎、1997年亚马逊、2004年谷歌,它们的上市,又使得美国成为了互联网时代的超级弄潮儿。所以我们可以看到,美国高科技产业的迅速崛起,帮助美国企业实现了产业升级,也帮助美国实现了经济的转型,也帮助它实现了自战后30年繁荣之后又继续发展了30年,也就是说一共有60年的繁荣。
在这里,最重要的一点就是,美国高科技的崛起是依赖于它有一个强大的资本市场,资本和科技有效结合,成为了美国经济转型和产业升级的一个重要的推手,这个模式被广泛地称为“硅谷模式”。
我们可以看到,在过去的30年中,几乎所有重要的高科技产业基本上都是从美国兴起,而且美国在这些领域中都具有比较领先或者甚至垄断的地位,就是有赖于它有一个强大的资本市场,有一个非常好的发现机制和筛选机制。美国经济从1951年开始增长,到1975年的时候,突然高科技产业崛起,高科技产业在GDP中的贡献从零变成了10%左右,它溢出的效应带动了其他产业,对美国经济贡献大致达到30%。所以,高科技产业的崛起,帮助美国实现了产业升级,实现了经济可持续发展