危机最终只有两个半的获利者，一个是美国，一个是中国，另外半个是印度。
从他所研究的地区经济竞争学科的范围来说，东南亚经济和中国经济基本是相反的，前者强则后者弱，前者弱则后者强，如果从国家竞争的角度来说，东南亚越弱越好，弱到连驱逐舰都买不起，想要在南海占一个位置就基本是自欺欺人。
在90年代以前，为什么东南亚经常出现**运动，甚至是屠杀华人，归根结底一句话——中国弱，因为你弱你穷，我们就看不起你们华人。
中国强了，东南亚的土著可能还是非常讨厌华人，可他们至少不敢继续光明正大的屠杀了，像以前那样随意杀人的局面就会成为历史，除非中国又弱了。
所以，在和胡祖铭分析东南亚金融危机爆发的可能xìng到底有大时，杨少宗说，如果有80％的可能爆发，那我们就将它变成现实，短暂的市值增发不算什么，只要中国经济继续高速增长，他们的市场迟早是我们的。
当然，杨少宗和胡祖铭还相信另一个逻辑，如果真的会爆发危机，他们在东南亚的大部分金融业对手都会遭遇重创，这显然才是他们的机会。
在1996年10月份，胡祖铭、钱家英等人所带领的中旗国际经济研究中心对东南亚地区的经济数据进行了第二轮的chōu调，最终认定东南亚经济即使没有爆发危机，经济硬着陆的风险也是非常高的，特别是泰国和印尼，而韩国也会首当其中。
很好。
从3月份开始进行第一轮chōu调检查，并着手进行大规模的准备工作，到了10月份，中旗系终于决定玩真格的了，他们开始沽空泰铢、印尼盾和韩元的长期合同，以一年期为主。
虽然还是有大多数的中旗分析师不太认可他们的判断，包括胡祖铭和钱家英也不是那么肯定，可杨少宗的信念是坚定的，他的意思是如果别人不动手，那就由我们来干。
不过，沽空是一个零和游戏，对手输多少，你赚多少，虽然中旗系是前提采取了逐步分销长期沽空的策略，在主攻印尼盾和韩元之余，将沽空范围扩大到整个东南亚主权货币、韩元和日元，这就足以保证有足够的央行、国际投行、各国本地投资公司、个人、银行有可能吃下他们的长期合同。
杨少宗故意忽视了泰铢，沽空泰铢的力度也比较小，这是因为沽空泰铢做的太狠，别人就会放弃攻击，因为对冲基金是要盈利的。
毫无疑问的一点，对冲基金要攻击主权货币时，通常会选择三个方向，那就是首先用杠杆沽空货币汇率的长短期合同，只需要huā一美元就可以购买20美元，或者100美元的长期合同，这是赚钱的主要渠道；第二步，沽空你的股指，由于股指bō动大，任何投行、证券公司都不可能接受杠杆cào作，所以必须是实打实的投入资金去买沽空合同；第三步，这是最huā钱的，也肯定亏钱的地方，那就是大量和银行拆借主权货币抛售，出售泰铢换美元，bī迫泰国央行拿出美元储备换泰铢。
一般的情况下，对冲基金还要提前几个月介入对手的股市，在沽空对手股指的同时出售股票，造成股指大幅下跌，从中牟取利润。
不过，有时候也不需要这么做。
如果央行在和对冲基金jiāo手的过程中采取抬高隔夜拆借利率的方式，bī迫对手增加拆借的利息，也就是使得对冲基金在第三步上亏空的更多，造成即便第一步和第二步盈利也无法弥补第三步的亏空，对手就可能离开市场。
但在这种情况下，你的拆借利率一旦提高，股市必然暴跌，那么，对冲基金即便不购买你的股票抛售，也可能在第二步上赚取一大笔钱。
从这个角度来说，只要主权货币确实存在大幅度的泡沫，而对手央行缺乏足