蔣介石本人住在武昌，每天早晨乘渡船過河到漢口的政府辦公室。
一次對他本人住處的空襲炸死了他的十名警衛，迫使他放棄原來的消遣方法：在街上散步，也不管有沒有燈光，身邊有沒有警衛，空襲時正在召開一個不尋常的外國記者招待會，可能是某個記者把這個情況透露給了日本人，這使得蔣介石几個月裡都不願接待任何外國記者。
戰爭給中國帶來了巨大的經濟損失和混亂。
在此之前，儘管經受了不斷的內戰和自然災害，中國經濟仍然取得了一些成果。
中國資本主義產生了繁榮的紡織和消費品工業，這些工業主要集中在上海和其它沿海城市。但是幾乎不存在什麼重工業，戰爭爆發時，鋼的總產量每年不超過10萬噸。在戰爭開始之前，蔣介石召見他手下很著名、很有能力的經濟事務部部長翁文（氵穎）博士，讓他制定出一個把工廠和工業全面轉移的計劃。
翁文（氵穎）為人和藹，工作賣力，而且非常廉潔，他在某個時候完成了這個計劃，1937年7月，日本一發動進攻，大轉移就開始了。
上海的企業家和商人行動緩慢，他們希望能保護自己的財產，只有14，000噸的設備能在上海陷落前轉移。從現代化的上海機器廠和其他工廠運出來的機器被裝上划艇，用樹葉和樹枝掩蓋起來，然後運往長江上游。日本飛機一出現，就馬上用蘆葦把船偽裝好。在其他地方，設備的轉移工作是迅速而有成效的。
在遠離東部地區數千里的西部四川省，工廠和鋼鐵廠重新組裝起來，一些設備廠則隱蔽在山洞裡，中小學和大學也向西部轉移，到1939年秋，在大學註冊的人達4萬‐‐比戰前的最後一學年多8000多人。基本力量和設備的保存是一個鼓舞人心的勝利。
1937年12月南京陷落以後，日本攻勢暫停，他們希望蔣介石不久就能投降。
當他們發現蔣介石並無放棄抵抗的跡象時，就又發動了新的進攻。當日本人深入中國內地時，千百萬中國老百姓在他們到達之前擁擠在道路上，做迄今為止最大規模的遷移。澳門和蘇州在5月失守。6月，開封和安慶淪陷。
同時，在遙遠的地方，日軍決定試探性地進攻蘇聯遠東軍。1938年12月7日，日本駐蘇大使要求蘇聯軍隊撤出朝鮮及蘇聯和中國的接界地區，宣稱這個地區應歸屬&ldo;滿州國&rdo;。在隨後的軍事衝突中，日軍先是取得了勝利，接著又在8月11日被擊退了。
對於蔣介石來說，從象徵和心理意義上講，最壞的新聞莫過於廣州這個革命的城市不幸在10月21日失守。在城市陷落之前，敵人無休止的轟炸使3000人喪生。
四天以後。漢口這個臨時首都陷落了。在10月25日這一天，蔣介石發表一篇講話，他說：&ldo;儘管敵人暫時占領了武漢，但他們耗費了十一個月的時間，傷亡數萬人。他們占領的只是一片焦土和一座空城……從現在起，我們將全面開展抵抗運動。&rdo;
蔣介石曾想在岳陽建立臨時指揮部，岳陽位於武昌和長沙之間，但是他發現這座城市大火沖天，用來製造焦土的火焰正在蔓延。他認為毀城為時過早，因此把兩名高級軍官送交法庭審判，予以槍決（原文如此‐‐譯者）。
依靠微弱的空軍，中國人面對日軍不斷的空襲幾乎無能為力。但是，1938年2月24日，中國空軍在台灣的台北上空擊落四架日機。5月20日，中國的大型單翼飛機向日本撒下很多傳單，表明日本人沒必要躲避中國人的空襲，中國人並不象日本人那樣肆意屠殺和平居民。
這一年不僅對後退的中國人，而且對進攻的日本人來說