這的確是個問題。
如果放在華夏這樣的社會主義國家，還能通過國家硬性政策來解決這個問題，但是在資本主義國家，直接強制性讓銀行發放多少億的房屋貸款顯然跟資本趨利性背道而馳。小政府也不可能有那個能力強逼銀行發放多少住房貸款。
「於是在這種情況下bs應運而生。bs的全稱就是房產抵押支持證券。顧名思義這種證券其實就是讓銀行將它放出去的無數房貸合同直接打包，然後評估一個價格賣給其他公司。好處就是銀行雖然將錢以較低的利息貸給了最普通的消費者，但轉手它能通過這種方式在短期內又從其他債券公司手中拿回來。」
王宇飛瞭然地說道：「我懂，其實就是以貸款為標的支持的債券。」
蒂姆·庫克笑了笑，答道：「是的，對於銀行來說，能在短期內將利息較低的房貸資金又拿回來，用於其他方向的投資。而且這其中還能賺到1至2個點的收益，足以覆蓋所有人工成本，還有不菲的收益，自然就有了向普通消費者放貸的動力。當時我們的政府專門成立了數個這種專門收購銀行這種打包房地產貸款合同的公司，這個問題就迎刃而解。」
「當bs問世之後，那些華爾街的商人們開始發散思維，他們發現照這種玩法，其實並不止是房地產可以做抵押，只要是可以被認定為資產的萬物其實都可以做抵押，於是abs，也就是資產支持證券應運而生。所謂abs就是以除了房子之外的其他資產抵押貸款合同打包做成的債券。」
「毫無疑問這種債券的受眾更廣了，當無數人嗅到了其中的商機，各種收購這種債券的公司比如基金、投行等等應運而生。然後銀行通過評級機構，給這些所有的打包債券的安全性進行評級，然後賣給這些公司。」
王宇飛若有所思的點了點頭。
這些知識他從書本上也看到過，但並沒有蒂姆·庫克講的這麼簡潔跟透徹，受益還是有的。當然大概也是受限於時間，蒂姆·庫克講的很簡略，並沒有詳細引申。
可以想像，光是從bs到abs如果真的延展開來說，足夠寫成一本教材。
「這樣運營了一段時間之後，人們發現一個問題。對於不管是投行、基金或者其他金融公司來說，相當於他們把錢砸在了銀行這些抵押貸款合同上，沒有錢繼續進行投資了，這對於資本來說是極為難受的，於是cdo全程擔保債權憑證這種債券便應運而生。」
「簡單來說就是買下了bs跟abs的那些投行，將他們的這些債權合同打包、分級、評級後再次賣出，這樣這些投行就能跟銀行一樣快速回籠資金，用於其他各種投資。包括繼續找銀行買下更多的bs跟abs。這一過程中，實際上的標的物從簡單的抵押合同，也就是底層貸款，變成了債券。也就是cdo本質就是以債券為抵押物的債券。」
「這一過程中可以重複很多次，到了最後，可能誰也不知道抵押物到底是什麼，到底經過多少層的抵押。但好處是讓無數人都能參加這場資產的盛宴，甚至包括了普通的民眾。事實上只要經濟持續向好，這個遊戲就可以一直玩下去。這就是金融的魅力之一。」
王宇飛在心裡默默的捋著這其中的邏輯。
沒錯，只要經濟形勢被看好，這種玩法的確是可以快速回籠無數的資金。
當然，其中的風險也是不能忽視的。這些債券轉手的越多，風險便隨之升高，大概也只有當時貨幣直接跟黃金掛鉤的美國有這個膽氣玩的這麼豪放了。
「但你知道的，華爾街的金融家們是最瘋狂也是最天才的一幫人，再他們看來這樣還不夠。於是他們又發明了新的玩法cds，也就是信用違約掉期。舉個最簡單例子，比如投行買了一堆的債券，包括bs、abs跟cdo，他們怕這些債