造，全球销售”的目标。收购完成后，TFT�LCD整体业务将成为京东方新的利润增长点，预计其主营业务收入年增长将达50亿元人民币以上，将迅速提高其在中国显示行业、甚至世界显示行业的市场份额。此次收购是京东方10年来深耕显示产品领域整体战略的精彩体现。
企业经营的根本目的在于盈利。在市场经济条件下，作为独立经济主体的企业要想在激烈的市场竞争中生存并发展下去，其各种经济行为都是以盈利为目的。与此同时，作为市场经济中所有企业中的一员，只有思虑周全，才能达到盈利的目的，京东方之所以能成功地运用杠杆收购，实现了小鱼吃大鱼，是由于仔细思考，做好各项准备工作，把销售方、自身及外部资金提供方各方面的利益与此次交易融合在一起，才顺利地完成了交易，从而为其开拓国际市场创造了条件，为我国企业国际化融资提供了借鉴。
四、案例分析
我国企业在发展壮大的进程中对于国际并购始终保持着跃跃欲试的姿态，但是就近年来的情形看，我国企业国际并购鲜有成功案例。首先，我国企业的经济规模相比国际知名企业并不占优势，并购的资金压力较大；其次，我国企业大多不具备国际资本运作的经验，在国际并购中经常因为市场风险和操作风险导致铩羽而归；最后，我国企业的运营管理还缺乏国际经验，对于并购公司的整合和驾驭能力不足，常常因为并购之后的管理经营不善前功尽弃、功亏一篑。然而，京东方却成功地运用杠杆收购，上演了“小鱼吃大鱼”精彩角力，成功突破了国际并购的三大限制，更为中国企业利用财务杠杆进行国际并购提供了成功的范本。
京东方是一家致力于显示产品领域的企业，它的产品线和相关服务主要围绕着这一主营业务展开。TFT�LCD是未来的主流显示产品，它拥有广阔的商业前景。京东方此次收购的目的是从源头上以合理的成本掌握TFT�LCD显示技术，此举将大大提升京东方在显示领域，尤其是液晶显示领域的核心竞争力，从而为实现京东方成为显示领域世界级企业的战略目标迈出决定性的一步，是京东方整体产业战略设计的重要一环。此次收购设计资金总计亿美元，收购HYDIS的全部资产，包括3条完整TFT�LCD生产线的生产设备、构筑物、厂房和其他固定资产，以及HYDIS的各项TFT�LCD技术、专利、工艺和其全球TFT�LCD营销网络等无形资产。通过收购，京东方获得了HYDIS庞大的全球营销网络，以及包括IBM、夏普等跨国企业在内的广泛客户群，从而极大地减小了本次收购的风险成本。
显然，以京东方当前的经济规模和盈利水平想要用巨额资金进行收购，压力之大不言而喻。因此，京东方运作了杠杆收购，最终利用高达70％的财务杠杆完成了此次跨国收购。如此大手笔的资本运作，充分展示了京东方强大的企业实力，同时更加印证了京东方“创建国际一流高科技企业，为中国的现代化和人类文明作贡献”的信心和决心。综观本次收购，此次并购的成功在于京东方多年丰富的国际合作经验，京东方抓住了全球IT业低迷的有利时机，巧妙利用了资本杠杆，通过收购海外企业的方式掌握核心技术，切入国际显示产品最前沿领域、参与更高层面竞争的做法，对于入世后探索国际化之路的中国企业来说，无疑具有相当重要的参考价值和典型示范作用。
杠杆收购对企业运营管理和资本运作上的压力远大于对其经济规模和财务状况的压力，运作过程以待并购企业作为标的、利用高杠杆率进行收购为主要特征，企业自有资金的投入极为有限，更大的挑战来自财务杠杆的方案设计和运作过程中的风险控制以及并购之后的企业整合，这才是想进行杠杆收购的中国企业需要给予更多关注的方面，也正是京东方成功