接著，英國人也馬上帶來了5千萬英鎊的貸款。有美國人和英國人參加的一個聯合穩定委員會宣告成立。
在記述這些事情時，唐（即霍靈頓&iddot;唐。一譯者）說：
&ldo;聯合協作的目的，是期望在以後的戰爭中能使中國的貨幣建立在一個堅實的基礎上。&rdo;但這完全是個空想。
史迪威到達中國時，正值美國和英國宣布對華貸款，這時，中國的通貨膨脹已經很嚴重了。&ldo;苦力隨身都有50元&rdo;的現象使史迪威十分震驚。隨著戰爭的延續，貨幣不斷貶值。到最後（據懷持和雅各比的記載），一個月的所得，在一個晚會上就能花光。
為了保障平民百姓的生存，政府按凍結後的價格向他們每月定量供應大米、布匹、食油、鹽以及燃料。
穩定委員會成立兩年之後，在喜瑪拉雅山上空艱難地飛行著的物資護送隊，運載著成噸成噸在國外印製的紙幣，以填進嚴重通貨膨脹的無底洞。
然而，錢並不是中國人生活中追求的唯一目標，&ldo;臉面&rdo;對他們更為重要。
在1942年10月10日的&ldo;雙十&rdo;紀念日上，委員長公布了一件1911年辛亥革命以來最為中國人挽回臉面的事情。他宣布，美國和英國已經放棄了那些臭名昭著的&ldo;不平等&rdo;條約所給予他們的治外法權。英美兩國放棄這些權力並非出於被迫，就這一層而言，中國的這兩個盟國作出重大的讓步可以說是自願的，但是，這並不是他們主動提出來的。
起初，他們主張在戰後再作決定。但是，蔣介石對他們指出，早一些宣布會起到鼓舞中國人民的效果，考慮到這一點，英美作出了讓步。
當蔣介石逐漸成為戰爭中盟國的一位領袖人物時，毛澤東掌握了對中國共產黨的全面領導。
國共兩黨的&ldo;統一戰線&rdo;終於在1941年初破裂，其中，具有決定意義的事件便是1941年1月的&ldo;新四軍事件&rdo;。對這一事件。兩方的宣傳機器至今仍在爭論，而事實真相則更加模糊當時，新四軍一直在長江以南離上海不遠的地方作戰。
1940年9月，蔣介石的參謀長何應欽命令新四軍向江北轉移，然後再過黃河與第十八路集團軍（國民黨對共產黨八路軍的叫法）配合奪取新的據點。
共產黨猶豫不定，一方面因為冒著日軍的火力過長江太危險，另一方面是因為他們有自己的計劃，他們想在長江以南的南京‐‐上海‐‐漢口的三角地帶中建立新的作戰根據地（此處漢口應為杭州‐‐譯者）。
蔣介石把轉移的最後期限延長到了12月31日，但是新四軍仍在原地未動。
突然，共產黨的參謀長項英秘密率領他的部隊南移。1941年1月4日，新四軍與兵力占絕對優勢的政府第十四師交火。後來的事情就不清楚了。能肯定的是，項英被殺，新四軍的軍長葉挺受傷入獄。共產黨大約損失了1000人。
1月17日，蔣介石命令解散新四軍。共產黨沒有理會這個命令，以同樣的名稱重新組成了新四軍，用七個師的兵力代替原來的那支軍隊。在好幾個星期的時間裡，共產黨的宣傳猛烈指責國民黨解散新四軍的做法，並指出這個決定是&ldo;親日派&rdo;打算與日本人簽定和約並參加反共協定的計劃的一部分。
3月6日，蔣介石給國民參政會寫了一封長信，指責共產黨不講信用，並加上了下面這段並不全是實話的文字：
我無須聲明，我們的政府唯一關心的就是領導全國抗擊日本侵略者，消滅叛徒漢奸，它絕沒有一點要再以武力&