的。这个死循环怎么打开？简单地说就是发展市场化定价。同时我们要大力推动创业板与场外交易市场的发展。所以5件事情：并购、债券市场、发行体制改革、创业板和场外交易市场。最是创新产品，比如Reits、股指期货等金融工具还是要循序渐进地推动。
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大国崛起靠什么
前几年央视搞过一个片子《大国崛起》，很成功，大家也看了。当时他们杀青的时候曾经请我审片，我说这个东西很好，它顺应了当时的民族情绪，但是美中不足的是它没有讲出什么规律。大国崛起不是轮流坐庄，不是说他们哥儿几个都崛起过了，马上轮到咱们中国了。大国崛起是有一定规律的，什么规律呢？其实也很简单，就是哪个国家，哪个民族，谁掌握了当时最先进的文化，谁就崛起了。16世纪，西班牙、葡萄牙掌握了航海文化，或者说是海盗文化，船坚炮利，到处抢劫，就迅速崛起了。17世纪的荷兰掌握了当时最先进的商业文化，阿姆斯特丹成为了欧洲最繁华的市场，荷兰随即成为了欧洲最强大的国家。18世纪，英国率先进入工业革命，成为日不落帝国；19～20世纪的美国依靠了华尔街，实现了社会资源的优化配置，一举超越了欧洲列强。21世纪的今天，资本市场仍然是最重要最先进的经济文化，崛起中的中国必须要掌握它，占领大国博弈的制高点。
事实上，过去的十几年中，中国已经成为了新的全球资本洼地，全球的资本在迅速地涌向中国，但是历史告诉我们，光有资本是不够的。350年前的荷兰是欧洲的资本洼地，但是因为没有一个有效的资本市场的承接，消化不了这些资本，结果是资产价格大幅上涨，最后以郁金香泡沫的破裂而告终，350年后的今天，荷兰已经再也没有崛起的机遇了。
未来10年世界将会怎么样
未来10年世界将会怎么样？刚刚说到的2007年证监会出版的《中国资本市场发展报告》，这是中国资本市场的第一本白皮书，在证监会的官方网站上可以全文下载了。我想未来的10年会发生很大的变化，10年之后世界将会变得完全不一样。
10年之后的世界将会怎么样？我们预测大的趋势往往可以从身边的小事看出来。最近我遇到的两件事情，或许有助于我们了解世界发展的趋势。第一件事是最近我们证监会到华尔街招人。我去纽约参加了一个华尔街中国人的论坛，我介绍了资本市场的发展情况，15分钟讲完了，在场200多人，100多人上来递简历。10年以前，我离开华尔街回到中国的时候，很多人觉得不可思议，说我这个人脑子进水了，你都已经做了风险投资的合伙人，你还要回国，你真的脑子是出问题了。而今天在华尔街的中国人都意识到，他们此生的职业生涯已经离不开中国的资本市场了，即使留在美国，最大的可能也是成为中国证券公司的美国首席代表。第二件事情，一个日本的证券公司，看到《中国资本市场发展报告》之后，就主动把它翻译成了日文版。日本人把这个日文版弄出来之后，说要开一个投资者的会议，请我去讲讲这报告的内容，我说去趟日本挺费劲的，有人听我的吗？他们说这绝对不会，他说所有的机构投资者都踊跃报了名。我说怎么会呢？那个时候是2008年年底，中国的股市仅1 700点，日本人为什么这么积极呢？他说日本人想来想去弄明白了，美国现在是不敢去了，出了这么大的事，还不知道哪天能整清楚；俄罗斯是不敢去的，普京一会儿是总统，一会儿是总理，据说过两天又要做总统，政治体制风险很大，非洲、*也不敢去，动不动就把你绑架了；日本呢？过去10年共同基金缩水了95％——过去的10年如果说你是日本的巴菲特，恭喜你，回报了…85％，战胜市场10％。所以他们在全世界看了一圈，看来看去