有效、比较深刻的话，有可能它会相对较快的走出来，如果说这些变革没有真正做到的话，那可能会有一个更加漫长的时间。
在当今世界经济激烈竞争的格局下，资本市场已经成为全球各国竞争的一个战略制高点，因此我们应该更好地去认识资本市场、去把握资本市场、去善用资本市场，把它建设成一个高效、强大的资本市场，来推动中国的经济的发展和中国经济的崛起。
中国证券公司向投资银行发展
中国投资银行的机遇和挑战 （王东明：中信证券股份有限公司董事长、高级经济师）
中国投资银行行业的现状应该用孙中山那句话“革命尚未成功，同志仍须努力”来形容，路非常长。中国证券行业跟着中国资本市场发展已20年了，从1988年到现在，走了资本主义世界上百年的路，现在市值已很大，沪深两地交易所的市值基本上超过日本，现在成为仅次于美国和伦敦交易所的市值，而且目前发展的空间还是很大的。
为什么说路很长呢？中国投资银行各方面法律的基础设施还不完善、人才还很缺乏。包括投资银行、证券公司、基金管理公司，现在都是发展非常快的。我们自己感觉到，中国的资本市场和整个行业在发展的过程中，由于发展时间很短、发展又很快，所以还存在着非常多的问题。
中国证券公司向投资银行发展
中国的投资银行现在基本上叫证券公司，有一定的投资银行功能，证券公司主要的功能就是几大部分，一是一级市场的承销，包括承销股票、承销债券，属于投资银行一个主要的功能。现在大家可能知道，随着改革开放，原来很多大型的企业，像工商银行、中国石油、宝钢、鞍钢这些大型的国营企业，原来也希望到资本市场融资，但是那时候中国资本市场的规模很小，很难融到所需要的资金，特别是银行有一个资本充足率的要求。现在中国资本市场的规模是相当大的，10～15年以前要看规模，根本不能想象中国资本市场的吞吐量有多大。包括2009年刚刚发行的世界上最大的一笔IPO的中国建筑，是国内很大的一个工程承包公司，在中国纯粹是国内的IPO，一次性募集超过500亿元人民币，差不多70多亿美元，一般在国外也不是在一个市场上能很快融到的。现在中国资本项下还没有开放，人民币还不能自由兑换，在这种情况下，可见中国的流动性有多么大。中信证券最近承销了一个世界上第二大的IPO，2009年，200多亿在国内发、大约200亿在香港发，目前规模很大。目前整个证券行业，它的总资产也就是1万多亿。中国的金融体系主要仍然是银行，这是最大的一块，如果从资产量来讲，占到整个银行的95％以上。
第二是保险业。现在整个保险的总资产是4万～5万亿元，最小的应该是投资银行，总资产大概不到2万亿元。2008年共有106家证券公司，净资产为1 200亿元，现在增加了很多，包括正在路演的招商证券，陆续都在上市，目前上市的证券公司已经超过5家。从IPO上市的证券公司，如果算上招商证券，很快还有其他的证券公司陆续上市。一个证券公司最大的一块应该是经济业务，大家做股票或者债券的投资，应该要有一个账户，做这个交易中间人得通过证券公司。
第三是证券公司的主要业务就是自有的资本金。比如中信证券应该是现在全国最大的证券公司，自有的资本金差不多600亿元，这么大的一笔钱，除了它设营业部、办公用以外，需要一个很大的流动性，比如说万一承销失败怎么办。我们自己也感觉到实际的例子有很多，几年前中国国航回来做IPO的时候，当时市场非常不好，当时面临着非常高的风险，市场上要求你卖的价钱已经确定了之后，市场不接受，剩下的余额证券公司就要用自有资本包